|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 |
[2005/12/15]
主要LCDパネル・メーカー５社の財務戦略の違いと課題は，各社が戦略目標として掲げる財務ベンチマーク指標に反映されている。このようなことが，シャープ，韓国Samsung Electronics Co., Ltd.，韓国LG.Philips LCD Co., Ltd.，台湾AU Optronics Corp.，台湾Chi Mei Optoelectronics Corp.の５社を比較した結果，明らかになった。 各社とも株式公開企業であり，預託証券の発行を通じて海外市場から資金を調達している点で，標準的な企業と言える。財務ベンチマーク指標に関しては，Chi Meiだけが売上高に対するリターンの割合，すなわちEBITDA （利払い税引き前減価償却前利益）を前面に押し出している点で異質である。残り４社は投下資本に対するリターンを財務ベンチマーク指標としている点で共通している。ただし，その４社も中身を分析すると違いが見えてくる。 シャープは，全社的な財務ベンチマーク指標としてROE（株主資本利益率）とフリー・キャッシュ・フローの二つを掲げ，さらに各事業部門の投資回収管理にPCC（プロフィット・アフター・キャピタル・コスト：税引き後営業利益から投下資本コストを差し引いた値）を採用している。Samsung ElectronicsとAU Optronicsは，いずれもROEを主な指標として掲げている。一方LG.Philips LCDは，CROCI（投下資本利益率）を掲げている。株主資本だけに対するリターンではなく，有利子負債なども合わせた投下資本全体に対するリターンを重視している特徴的である。 「LCDパネル・メーカーの事業戦略研究 2006」では，主要LCDパネル・メーカー５社の財務戦略を多角的に分析した。これにより，設備投資計画の前提など資金面の切り口で，事業戦略を読み解くための情報を提供する。
（中村友亮＝テクノアソシエーツ 研究員）
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
｜ 産業イノベーションHOME ｜ 電子産業・成長戦略フォーラム ｜
｜ LCDパネル・メーカーの事業戦略研究 2006 ｜ Copyright (c) 2005-2013 TechnoAssociates, Inc. All rights reserved.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
